Relative Value Arbitrage

Relative Value Arbitrage Relative Value Arbitrage ist eine Art der statistischen Arbitrage-Handel, die Wetten auf die Preiskonvergenz von zwei Wertpapieren; ein Paar Handel (a Eigenfinanzierung Absicherungsstrategie mit einem kurzen und langen Schenkel). Was ist der Mittelwert Zurücksetzen Verhältnis? Die meisten Anleger glauben, dass der Erfolg eines Paares Handel liegt auf dem historischen Korrelation zwischen den Aktien basiert, aber die Wahrheit ist, dass das wichtigste Element dieser Art von Trading-Taktik ist die Mean-Reversion-Verhältnis; durch die folgende Gleichung gegeben: Mean-Reversion-Verhältnis Formel Y (t) = log a (t) - log B (t) aprox. 0 t = Zeit der Reihe A = Kurs von Aktie A B = Kurs von Aktie B Da, um vollen Nutzen aus all den Gewinnmöglichkeiten, die Relative-Value Arbitrage zu bieten hat; müssen Sie zunächst sicherstellen, dass die Auswahl Ihrer Handelspaar hinter dem Mean-Reversion-Quotienten-Test. Doch eine kritische Eigenschaft eines marktneutralen Handel ist die Kointegration zwischen Abwarten Preise des analysierten Anlageinstrument; weil die Preise müssen gemeinsam und in die gleiche Richtung mit einer feststehenden Trend und eine konstante Varianz bewegen und meine. Wie man Arbitrage-Handel-Paaren, die bei einem relativen Wert zueinander? Erster Schritt . zu identifizieren, dass Ihr Trading-pair long / short haben folgende Eigenschaften: Historische hohe Korrelation. Mean-Reversion-Verhältnis nahe cero. Geringe Flüchtigkeit. Historische zurückgestellten Trends auf Basis der Markt wechselnden Veranstaltungen wie Ergebnis Bericht. Ähnliche Bewertungskennzahlen wie (PE Yield). Gleichen Marktsegment. Zweiter Schritt . folgen Sie diesem Satz von Selbst je Trading-Regeln: Beginnen Sie, um die Position zu bauen, sobald das Paar beginnt erneut konvergieren nach seinem Treffer die Divergenz Wert von zwei Standardabweichungen. (beta Spread 0.2) Schließen Sie die Position, sobald die Verbreitung geht an die mittlere oder Ein Stop-Loss von 20%. Wenn die Position, die älter als 50 Handelstage, und noch offen. Wenn die Position wird mehr als 10% des gesamten Portfolios. Case Study Zeit Der beste Weg, um darzustellen, wie die Verwaltung ein relativer Wert Arbitragehandel ist mit einer grafischen Darstellung: